Handelsstrategien Alpha

Anchor Ihr REIT-Portfolio, um den Test von Zeit zu widerstehen 4 REITs analysiert 1 Kaufen, 2 verkauft und ein Hold-Gold: Technisch gesprochen General Electric: Das Risiko, das in der Vorderseite Ihres Verstandes sein sollte Top-Angebote für 2017 können Sie Ihre Kuchen und essen It Too Amgen, Regeneron Mai noch reichlich von ihren Cholesterin-Drogen Dividend Growth 50: Nichts Schreckliches über dieses Precocious 2-Year Old - Teil 1 Stop Dumping auf Dividenden Landmark-Infrastruktur zu 10,2 im Jahr 2017 zu erwerben, Unique Buying Opportunity Prospect Capital39s Aktuelle Bewertung, NAV , Und Dividend im Vergleich zu 10 BDC Peers - Teil 2 Roger Nusbaum Positionen für 2017: Konzentrieren Sie sich auf, was Sie kontrollieren können Anadarko Petroleum: Die Marcellus Veräußerung enttäuscht, spiegelt anspruchsvolle Marcellus Nordpreis Umfeld Santander Brasilien: Under-Provisioned, überbewertet, Margin Headwinds Ahead Labor Markt-Indikator-Blitz-Warnzeichen sah wenige Male vor SampP 500 wöchentliches Update: Investoren schlagen den Snooze Knopf in der Suche nach Dow 20.000 mit 35 Gewinnen im 2016 Meine königliche Bank von Kanada Empfehlung war tot auf. Sollten Sie Gewinne nehmen die schwimmende Rate Darlehen Markt: Mehr zu berücksichtigen Ford39s Wachstum in Europa kann zu 40 Upside Valeant führen: Eine schlechte Investition in das beste Szenario Industrial Machinery Stocks sind überkauft Warum BP können Soar Another 35 Im Jahr 2017 Wie niedrig kann B2Gold Go 4 Gründe Ich bevorzuge Qualcomm über Intel Kanada ist ein Buy Nevsun Resources: Bedeutende Verdienst Potential Exar Corporation ist im Spiel Die nächste große Bull Markt in Getreide wird kommen und jetzt ist die Zeit, um vorzubereiten Buy The Dip auf Silber Honeywell - ein gutes Lager aber teuer The MnM Portfolio, Nov. 2016: Ep. 21 - Dankbar für 6 mehr Dividendenerhöhungen in diesem Monat Große Hürden voran in den Finanzmärkten Floating Rate Bond Funds - 7 (und steigende) Erträge It39s Unwahrscheinlicher Trumpf kann die Welt retten, von dem, was zu kommen ist Gold geht überverkauft, wenn die Rebound Coming General Electric: 36 Preis-Ziel-Faktoren, die Ihre Investitionen beeinflussen sollten Diese Dividenden-Achiever MLP wird Ihr Stocking mit einem 6-Rendite-Stuff Stuffing mit einem 6 Rendite Deutsche Bank: Nach dem DoJ, What39s Next Final Update: Dugan Stock Scoring System39s (DSSS) Ende 2015 und Early 2016 kauft Handily Beat The SampP 500 InsiderInsights Daily Round Up 12 23 16: FOLD, GTE Chipotle: Turnaround im Jahr 2017 hat Gold verloren seinen Glanz wird Bitcoin Crash Gold, was Unternehmen sollten Sie für 2017Beingering Ihr Portfolio mit Alpha und Beta Wenn ein Investor trennt ein einziges Portfolio in zwei Portfolios, Alpha-Portfolio und einem Beta-Portfolio, hat er oder sie mehr Kontrolle über die gesamte Kombination von Risiken, denen er ausgesetzt ist. Indem Sie Ihre Exposition gegenüber Alpha und Beta individuell auswählen, können Sie die Erträge durch konsistente Pflege der gewünschten Risikostufen innerhalb Ihres Gesamtportfolios erhöhen. Lesen Sie weiter, um zu erfahren, wie dies für Sie arbeiten kann. SEHEN: Hinzufügen von Alpha ohne Risiko hinzufügen Die ABCs Bevor wir anfangen, müssen Sie einige Schlüsselbegriffe und Konzepte verstehen, nämlich Alpha, Beta, systematisches Risiko und idiosynkratisches Risiko. Beta - Die Rendite aus einem Portfolio, die auf die Gesamtmarktrendite zurückzuführen ist. Die Exposition gegenüber Beta entspricht der Exposition gegenüber dem systematischen Risiko. Das Alpha ist der Teil einer Portfoliorückführung, der nicht auf Marktrenditen zurückzuführen ist und somit unabhängig von Marktrenditen ist. Alpha - Die Rendite generiert basierend auf idiosynkratischem Risiko. Systematisches Risiko - Das Risiko, das aus der Investition in jede Sicherheit auf dem Markt kommt. Das Niveau des systematischen Risikos, das eine einzelne Sicherheit besitzt, hängt davon ab, wie korreliert es mit dem Gesamtmarkt ist. Dies wird durch Beta-Exposition quantitativ dargestellt. Idiosynkratisches Risiko - Das Risiko, das aus der Investition in ein einziges Wertpapier (oder Anlageklasse) resultiert. Der Grad des Eigenwillens, den eine individuelle Sicherheit besitzt, hängt in hohem Maße von den eigenen Besonderheiten ab. Dies wird quantitativ durch Alpha-Exposition dargestellt. Wenn ein Portfolio mehr als eine Alpha-Position enthält, dann wird das Portfolio jedes alpha-Positions-idiosynkratisches Risiko gemeinsam widerspiegeln.) Alpha-Beta-Framework Diese Messung der Portfolio-Renditen wird als alpha - Beta-Rahmens. Eine Gleichung wird mit einer linearen Regressionsanalyse abgeleitet, indem die Rendite der Portfolios im Vergleich zur Rendite des Marktes über die gleiche Zeitspanne zurückkehrt. Die aus der Regressionsanalyse berechnete Gleichung ist eine einfache Liniengleichung, die am besten zu den Daten passt. Die Steigung der Linie, die aus dieser Gleichung erzeugt wird, sind die Portfolios beta, und der y-Intercept (der Teil, der nicht durch Marktrenditen erklärt werden kann) ist das erzeugte Alpha. Um mehr zu erfahren, siehe Beta: Messung Preisschwankungen.) Die Beta-Exposure-Komponente Was ist es Ein Portfolio, das aus mehreren Aktien konstruiert wird, wird inhärent haben einige Beta-Exposition. Beta-Exposition in einer individuellen Sicherheit ist nicht ein fester Wert über einen bestimmten Zeitraum. Dies bedeutet systematische Risiken, die nicht stabil gehalten werden können. Durch die Trennung der Beta-Komponente kann ein Investor eine kontrollierte Menge an Beta-Exposition entsprechend seiner eigenen Risikobereitschaft beibehalten. Dies trägt dazu bei, die Portfolioerträge zu erhöhen, indem konsistentere Portfolioerträge erzielt werden. Alpha und Beta setzen die Portfolios auf idiosynkratisches Risiko und systematisches Risiko, dies ist jedoch nicht unbedingt negativ. Der Grad des Risikos, dem ein Investor ausgesetzt ist, korreliert mit dem Grad der potenziellen Rendite, die erwartet werden kann. Erfahren Sie mehr über Risiken in wie riskant ist Ihr Portfolio. Personalisieren Risiko-Toleranz und Bestimmung der Risiken und der Risiko-Pyramide. Wie wählen Sie Belichtung Bevor Sie eine Stufe der Beta-Exposition wählen können, müssen Sie zuerst einen Index auswählen, den Sie für den Gesamtmarkt repräsentieren. Der gesamte Aktienmarkt wird in der Regel durch den SampP 500 Index repräsentiert. Dies ist der am weitesten verbreitete Index zur Messung von Marktbewegungen und hat eine breite Palette von Anlageoptionen. Wenn Sie glauben, dass der SampP 500 nicht genau den Markt als Ganzes darstellt, gibt es viele anderen Indizes, die Sie finden, die Ihnen besser entsprechen können. Es gibt jedoch eine Beschränkung, da viele der anderen Indizes nicht über die vielfältigen Investitionsmöglichkeiten verfügen, die der SampP 500 ausführt. Dies beschränkt in der Regel Personen, die Verwendung der SampP 500 Index, um Beta-Exposition zu erhalten. Jetzt müssen Sie eine gewünschte Beta-Exposure für Ihr Portfolio wählen. Wenn Sie 50 von Ihrem Kapital in einen SampP 500 Indexfonds investieren und den Rest in bar halten, hat Ihr Portfolio eine Beta von 0,5. Wenn Sie 70 von Ihrem Kapital in einem SampP 500 Indexfonds investieren und den Rest in bar halten, ist Ihr Portfolio Beta 0,7. Dies liegt daran, dass die SampP 500 repräsentiert den Gesamtmarkt, was bedeutet, dass es eine Beta von 1. Die Auswahl einer Beta-Exposition ist sehr individuell, und wird auf viele Faktoren basieren. Wenn ein Manager wurde auf eine Art von Markt-Index benchmarked. Dass Manager würde wahrscheinlich entscheiden, ein hohes Maß an Beta-Exposition haben. Wenn der Manager eine absolute Rückkehr anstrebte. Würde er oder sie wahrscheinlich entscheiden, eine eher niedrige Beta-Exposition zu haben. Wege zur Erlangung Beta Exposure Es gibt drei grundlegende Möglichkeiten, Beta-Exposition zu erhalten: kaufen Sie einen Indexfonds. Kaufen Sie einen Futures-Kontrakt oder kaufen Sie eine Kombination aus einem Indexfonds und Futures-Kontrakten. Es gibt Vor-und Nachteile für jede Option. Bei Verwendung eines Indexfonds, um Beta-Exposition zu erhalten, muss der Manager eine große Menge an Bargeld, um die Position zu etablieren. Der Vorteil ist jedoch, dass es keinen zeitlich begrenzten Zeithorizont beim Kauf eines Indexfonds gibt. Beim Kauf von Index-Futures, um Beta-Exposure zu erhalten, braucht ein Investor nur einen Teil des Bargeldes, um die gleiche Position zu kontrollieren, wie der Index selbst zu kaufen. Der Nachteil ist, dass man einen Abrechnungstermin für einen Futures-Kontrakt wählen muss und dieser Umsatz höhere Transaktionskosten verursachen kann. (Lesen Sie mehr über Indizes in Index Investing.) Die Alpha-Komponente Für eine Investition, die als reines Alpha zu betrachten ist, müssen ihre Renditen vollständig unabhängig von den Renditen sein, die der Beta zugeschrieben werden. Einige Strategien, die die Definition des reinen Alphas exemplifizieren, sind Dinge wie: statistische Arbitrage. Equity-neutral gesicherte Strategien, Verkauf von Liquiditätsprämien im Rentenmarkt usw. Einige Portfoliomanager nutzen ihre alpha-Portfolios, um einzelne Aktien zu kaufen. Diese Methode ist nicht reine Alpha, sondern die Manager Fähigkeiten in der Equity-Auswahl. Dies schafft eine positive Alpha-Return, aber es ist, was als beschmutzte Alpha bezeichnet. Es ist verdorben wegen der damit verbundenen Beta-Exposition, die zusammen mit dem Kauf der einzelnen Eigenkapital, die diese Rückkehr aus reinen Alpha hält. Einzelne Anleger, die versuchen, diese Strategie zu wiederholen, finden das letztere Szenario der Herstellung von gefärbtem Alpha, um die bevorzugte Methode der Ausführung zu sein. Dies ist auf die Unfähigkeit zurückzuführen, in die professionell geführten, privat genutzten Fonds (sog. Hedgefonds) zu investieren, die sich auf reine Alpha-Strategien spezialisieren. (Um mehr über Hedgefonds zu erfahren, siehe Einführung in die Hedgefonds - Teil 1. Teil 2 und eine kurze Geschichte des Hedgefonds.) Es gibt eine Debatte darüber, wie dieses Alpha-Portfolio zugewiesen werden sollte. Eine Methodik besagt, dass ein Portfolio-Manager eine große Alpha-Wette mit dem Alpha-Portfolios Kapital für Alpha-Generation beiseite legen sollte. Dies würde den Kauf einer einzigen einzelnen Investition und es würde den gesamten Betrag des Kapitals innerhalb des Alpha-Portfolio verwenden. Es gibt einige Dissens unter den Investoren zwar, weil einige sagen, dass eine einzelne Alpha-Investition zu riskant ist, und ein Manager sollte zahlreiche Alpha-Positionen für die Risikodiversifizierung halten. (Lesen Sie weiter über Alpha in Verständnis Volatility-Messungen.) Putting It All Together Einige könnten Fragen, warum Sie wollen Beta-Exposition innerhalb eines Portfolios haben. Immerhin, wenn Sie vollständig in reine Alpha-Quellen investieren und setzen Sie sich ausschließlich auf die unkorrelierten Renditen durch Exposition gegenüber reinen idiosynkratischen Risiko, würden Sie nicht tun Der Grund liegt in den Vorteilen der passiven Erfassung von Gewinnen über die langfristige, die historisch aufgetreten sind Beta-Exposition. Um das Gesamtrisiko, dem ein Anleger in einem Gesamtportfolio ausgesetzt ist, besser kontrollieren zu können, muss er dieses Portfolio in zwei Portfolios aufteilen: ein Alpha-Portfolio und ein Beta-Portfolio. Von hier aus muss der Investor entscheiden, welcher Grad der Beta-Exposition am vorteilhaftesten wäre. Das überschüssige Kapital aus dieser Entscheidung wird dann in einem separaten Alpha-Portfolio verwendet, um das beste Alpha-Beta-Framework zu schaffen. Rechnungslegungsmethoden, die sich auf Steuern und nicht auf das Auftreten von öffentlichen Abschlüssen konzentrieren. Steuerberatung wird geregelt. Der Boomer-Effekt bezieht sich auf den Einfluss, den der zwischen 1946 und 1964 geborene Generationscluster auf den meisten Märkten hat. Ein Anstieg der Preise für Aktien, die oft in der Woche zwischen Weihnachten und Neujahr039s Day auftritt. Es gibt zahlreiche Erklärungen. Ein Begriff verwendet von John Maynard Keynes verwendet in einem seiner Wirtschaftsbücher. In seiner 1936 Veröffentlichung, quotThe Allgemeine Theorie der Beschäftigung. Ein Gesetz der Gesetzgebung, die eine große Anzahl von Reformen in U. S. Pensionspläne Gesetze und Verordnungen. Dieses Gesetz machte mehrere. Ein Maß für den aktiven Teil eines economy039s Arbeitskräfte. Die Erwerbsquote bezieht sich auf die Anzahl der Personen, die sind.